导语
本期访谈深入探讨了2025年10月中方向稀土、超硬材料等关键物项实施出口管制后，中美之间新一轮的博弈与谈判前景。嘉宾分析了特朗普政府面临的困境：其加码关税的威胁因政府停摆而难以执行，实质性影响有限。同时，中方此次反制策略显示出更强的进攻性，旨在改变以往被动应对的模式，通过主动升级来威慑美方的“切香肠”战术。双方博弈的核心已从单纯的贸易摩擦，升级为围绕关键供应链与战略产业的深度较量，未来谈判的焦点将集中于如何为紧张局势“降温”。
中美稀土博弈：战术升级与谈判前瞻
访谈分析了中美在稀土与关税问题上的新一轮博弈。嘉宾指出，面对中方稀土管制，特朗普政府因政府停摆面临执行困境，其加码威胁实质影响有限。中方此次反制策略更具进攻性，旨在威慑美方的“切香肠”战术。双方或于年底至明年初重启谈判，可能达成临时协议，将制裁执行日期延后。稀土管制对美军工半导体影响显著，短期内难以替代。
大纲与深读 6 章
展开「深读」看每一段讨论的问题与论据。
01
特朗普的退让与加码困境
00:01- 特朗普面临维护对华强硬形象与实质让步的矛盾
- 美方可能通过白名单制度缓解制裁影响，而非公开撤回规则
- 中方反制策略趋向主动升级，以威慑美方的'切香肠'行为
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讨论的问题：特朗普下一步会怎么做？是选择退让还是加码？
论据 / 案例：特朗普在Truth Social上宣布加征关税，但贝森特表示'关税不一定要加'；美方可能将50%规则转为白名单政策，受影响企业可申请豁免。
02
美国政府停摆影响关税执行
00:10- 美国政府停摆导致制定关税政策的基层人员回家，无法执行新命令
- 特朗普的加关税威胁在操作层面可能无法落实，只能影响市场预期
- 基层海关短期内不会改变执法，企业面临不确定性
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讨论的问题：在政府停摆期间，特朗普的关税威胁能否实际执行？
论据 / 案例：贝森特表示'关税不一定要加'；制定税率、执法指南的基层公务员因停摆回家，无法接收和执行新命令。
03
中美反制策略与战术升级
00:20- 中方反制策略从对等制裁转向主动升级，旨在威慑美方'切香肠'行为
- 通过制造意料之外的反制，迫使对方承担更高代价
- 相比过去八年，中国本次在大豆和稀土问题上进攻性明显增强
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讨论的问题：中方此次反制策略相比过去有何变化？
论据 / 案例：中国今年未从美国购买大豆，转向巴西采购；在稀土、超硬材料、石墨等领域实施对等制裁，但实际操作性高于美方。
04
中美年底谈判预期与让步空间
00:30- 中美可能在今年12月至明年2月重启谈判
- 美方可能在执法层面放松管制，将推定拒绝转为逐案审批或推定批准
- 双方或达成临时停火协议，将制裁执行日期延后90-180天
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讨论的问题：下一轮中美谈判的可能走向和双方诉求是什么？
论据 / 案例：贝森特需在10月9日后中方限制背景下证明'赢了'，可能推动美方在不丢面子情况下缓和贸易条件；中方希望争取国产替代时间，维持供应链。
05
稀土管控对美国的实际影响
00:40- 稀土管控针对最终用途，重点限制中重稀土在军工领域的应用
- 半导体领域稀土用量少，企业库存充足（24-36个月），中短期影响有限
- 美国军工半导体企业如格芯（原AMD）高度依赖中重稀土，面临直接冲击
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讨论的问题：中国稀土管控对美国军工和半导体产业的实际冲击有多大？
论据 / 案例：格芯（GlobalFoundries，原AMD）是美国军工半导体最大供应商，依赖稀土提升器件稳定性；中国垄断中重稀土矿藏和分离技术，日本从90%依赖降至60%仅限于轻稀土。
06
中国反制荷兰半导体企业策略
00:50- 中国可能对欧盟半导体企业发起调查，以反制荷兰配合美国对安世半导体的限制
- 目标是让其他国家在'被美国打'和'被中国打'之间做出选择
- 荷兰可能误判中国反应，认为小动作不会激起强硬反制
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讨论的问题：中国将如何反制荷兰在安世半导体事件上的行动？
论据 / 案例：安世半导体被闻泰科技收购后重组供应链，荷兰配合美国限制；中国商务部可能在两周内对欧盟企业（如飞利浦）发起垄断调查。
金句
- "" —— "面对切香肠手段，单纯的见招拆招是不够的，你得超出对方的预期进行更进一步，告诉对方你如果切香肠我就切你手指。"
- "" —— "这一次我们看似是对等加码，实际上我们打的牌比对方大，我们其实在借用他们开的口子主动加码。"
- "" —— "中国的稀土分离技术才是独步天下的关键，美国在关键稀土元素上对中国的依赖短期内难以改变。"
- "" —— "如果近期中美达成某种‘无事发生’的临时协议，对卢特尼克的个人政治生涯影响可能是最大的。"
- "" —— "我们打击的目标不一定是荷兰本身，是为了让别人知道：美国打你，你很疼；那我打你，得打得更疼才行。"
原文链接
↗完整内容见原文：芯声ChipRadio · 中美稀土博弈：战术升级与谈判前瞻
